DALINTIS | SPAUSDINTI | SIŲSTI EL. PAŠTU
XX a. trečiojo dešimtmečio pradžioje radijo imtuvai buvo brangūs, būtini to meto įrenginiai. Ir kaip ir visos transformuojančios rinkos prekės, iš pradžių jos buvo brangios, tik RCA (tuo metu „Apple“) pavertė įprastu dalyku tai, kas kadaise buvo prabanga. Po šimto metų tie, kurie turi prieigą prie interneto, gali klausytis radijo stočių. visame pasaulyje nemokamai. Kaip viskas keičiasi.
Galvojant apie Beno Bernanke'o Nobelio premijos dalį, į galvą atėjo tokie kapitalistiniai pasiekimai kaip radijas. Bernanke mano, kad ekonomikos augimas lemia kainų kilimą. Kaip jis 2005 m. sakė Cato instituto bendraįkūrėjui Edui Crane'ui per individualius pietus, augimas „iš esmės yra infliacinis“.
Iš tikrųjų yra priešingai. Ekonomikos augimas yra investicijų pasekmė, o investicijos yra skirtos eksponentiškai didėjančiai gamybai, kainoms toliau krentant. Visos prekės, kurių trokštame – nuo automobilių iki kompiuterių ir radijo imtuvų – iš pradžių yra labai brangios, tačiau vėliau jų kainos krenta, nes investicijos į gamybos efektyvumą mažina jų kainas. Būkite ramūs, kad Bernankei gyvenant, privatūs skrydžiai taps įprastu reiškiniu.
Taip yra realiame pasaulyje, su kuriuo Bernanke tik miglotai bendrauja. Įsivaizduokite vieną iš šiuolaikinių ekonomikos veidų, manantį, kad augimas sukelia infliaciją. Dar blogiau, pagalvokite apie platesnę viso to prasmę. Bernanke yra įsitikinęs klaidinga nuomone, kad šalių ekonomiką riboja darbo jėgos pasiūla ir gamybos pajėgumai jų teritorijoje, todėl Bernanke mano, kad centrinių bankininkų užduotis yra centralizuotai planuoti darbo vietų praradimą ir ekonomikos vangumą, kad ekonomika „neperkaistų“. Paieškokite. Taip, jis tiki šiais dalykais. Iš tikrųjų kiekviena rinkos prekė ir paslauga yra pasaulinių darbo jėgos ir pajėgumų sąnaudų pasekmė, todėl niekada nebūna scenarijaus, kad „spraga“ „produkcijoje“ būtų užpildyta.
Jei ignoruosime tai, kad FED galia valdyti ekonomiką augimo ar nuosmukio link yra gerokai perdėta, negalėsime ignoruoti ir to, kad tokie ekonomistai kaip Bernanke mano, jog centriniai bankai gali ir turėtų atleisti žmones iš darbo, kad kontroliuotų infliaciją. Vis dėlto Bernanke dabar yra Nobelio premijos laureatas. Kaip gėda ekonomistams ir kaip gėda premijai.
Į tai kai kurie pasakys, kad premiją jam pelnė ne tikėjimas diskredituota Filipso kreive, o jo „įžvalgos, padėjusios išgyventi finansų krizę“ (dalis Wall Street Journal " antraštė apie jo apdovanojimą), dėl kurios jis gavo naujausią apdovanojimą. Tam tikra prasme tai teisinga. Bernanke laimėjo premiją, remdamasi „1983 m. publikacija, kurioje bankų žlugimai buvo įvardyti kaip pagrindinis veiksnys, lėmęs ekonomikos recesijos virsmą sunkiausia XX a. depresija“.th „Problema ta, kad Bernanke'ės publikaciją atmesti taip pat lengva, kaip ir jo gilų įsitikinimą, kad augimas turi infliacinį neigiamą poveikį.“
Iš tiesų, kaip gerai žinoma, kapitalas neturi sienų. Jis visada buvo. Mes skolinamės pinigus už tai, į ką juos galima iškeisti, o tai primena, kad vienintelė kredito riba yra gamyba. Prašau pagalvokite apie tai atsižvelgdami į Bernanke'ės įsitikinimą, kad sunkumus patiriantys bankai lėmė 1930-ųjų krizę. Toks požiūris neatlaiko net ir elementariausio tikrinimo.
Taip yra todėl, kad finansai niekada neapsiribojo bankais ir tikrai neapsiribojo JAV bankais XX a. 1930-ajame dešimtmetyje. Dar geriau, būtent dėl to, kad JAV inovacijos visada buvo tokios įspūdingos, JAV jau seniai yra pasaulio santaupų magnetas. Pritaikius tai XX a. 1930-ajam dešimtmečiui, net jei būtų tiesa, kad „griežtas“ FED nepakankamai likvidavo bankus, realybė yra tokia, kad pasaulinės kapitalo įplaukos ir vietiniai nebankiniai kapitalo šaltiniai būtų atsvėrę tariamą FED šykštumą tarp pusryčių ir pietų.
Bernanke jau seniai save vadina „Didžiosios depresijos“ ekspertu, tačiau jo analizė šiek tiek išmintingesniems žmonėms primena, kad per dešimtmetį, kai augo gana lėtai, jis išmoko visas neteisingas pamokas. Bernanke praleidžia tą „depresiją“ 1930-aisiais. buvo vyriausybės įsikišimas.
JAV ekonomikai smunkant į švelnų, tariamą ekonominį atsigavimą, kilusį dėl nuosmukio (būtent nuosmukio metu ekonomiką sudarantys asmenys ištaiso tai, ką daro ne taip), Hooverio ir Ruzvelto administracijos reagavo įveikdamos rekordinius tarifus 20,000 25 užsienio prekių, smarkiai padidindamos vyriausybės išlaidų mokestį, padidindamos didžiausią individualų mokesčių tarifą nuo 83 iki 70 procentų, iki 59 procentų siekiančius mokesčius nuo nepaskirstyto įmonių pelno, įvesdamos svarbius naujus reglamentus ir XNUMX procentų nuvertindamos dolerio kursą.
Paliktos ramybėje, recesijos yra vaistas. Problema buvo ta, kad politinė klasė bandė gydyti tai, kas sveika.
Bernankei labai patiko vaistų tema. Peršokime į 2008 m., kai dolerio kritimas valdant įspūdingai nekompetentingam prezidentui George'ui W. Bushui išprovokavo tai, ką Ludwigas von Misesas minėjo savo knygoje „... Žmogaus veiksmas kaip „skrydis į realybę“. Taip, prezidentai gauna norimą dolerį, Bushas norėjo silpno, o krentantis doleris paskatino didžiulį būsto vartojimą, o ne investicijas į naujas idėjas.
Tai, kad JAV ekonomika sulėtėjo dėl minėtų priežasčių, nebuvo staigmena. Be to, rinkos nebuvo nustebusios. Įsivaizduokite, kad jos nenuilstamai apdoroja visą žinomą informaciją ir būtent tai ir daro. Kartokite vėl ir vėl, kad klaidos yra norma bet kurioje ekonomikoje, ir jos gali... niekada sukelti „krizę“. Štai Bernanke. Su mantra „padaryti viską, ko reikia“ (Bernanke žodžiais tariant), FED pirmininkas buvo „pasiryžęs kartu su kolegomis padaryti viską, ką galiu, kad išvengčiau finansų sistemos žlugimo“. Vis dėlto žmonės, įskaitant ir giliai mąstančius ekonomistus, iki šiol kasosi smakrą, aptardami 2008 m. krizės „priežastis“! To neišsigalvosite.
Realybė tokia, kad rinkos dalyviai minutė po minutės įkainojo klaidas, kurios yra neatsiejama bet kurios mišrios, arba rinkos ekonomikos, dalis, o tokie ekspertai kaip Bernanke, Bushas ir Henry Paulsonas savo labai ribotas žinias pakeitė rinkos žiniomis. Ta „krizė“, kilusi po intervencijos, buvo akivaizdaus fakto konstatavimas. Kitaip tariant, Bernanke buvo krizė. Puikus darbas, Nobelio komitetas.
Išleista iš RealClearMarkets
-
Johnas Tamny, vyresnysis Brownstone instituto mokslinis bendradarbis, yra ekonomistas ir autorius. Jis yra „RealClearMarkets“ redaktorius ir „FreedomWorks“ viceprezidentas.
Žiūrėti visus pranešimus
