DALINTIS | SPAUSDINTI | SIŲSTI EL. PAŠTU
Jei dar turite pinigų banke, "Bloomberg" perspėja, kad komercinio nekilnojamojo turto paskolų negrąžinimas gali „nuversti“ šimtus JAV bankų.
Paliekant mokesčių mokėtojams trilijonus nuostolių.
Vyresniojo redaktoriaus Jameso Crombie užrašas supažindina mus su tvyrančiu komercinio nekilnojamojo turto pragaru.
Siekiant sukurti nuotaiką, naujame tyrime prognozuojama, kad beveik pusė Pitsburgo miesto centro biurų patalpų per 4 metus gali būti tuščios. Tokių didžiųjų miestų kaip San Franciskas centruose jau dabar matyti zombių apokalipsės ištikti centrai, o apleisti biurų pastatai kepa saulėje.
Taigi, kas atsitiko?
FED nuolat kintančios palūkanų normos pirmiausia užtvindė nekilnojamąjį turtą mažomis palūkanų normomis ir pigiais pinigais. Kurie buvo per daug pastatyti.
Tada prasidėjo karantinai, kurie privertė milijonus žmonių susirasti naujus darbo grafikus. Žmonėms patiko atsisakyti ilgo važiavimo į darbą ir atgal (jau nekalbant apie nemokamus pinigus). Nepaisant visų pastangų, miesto centrų įmonės negalėjo susigrąžinti visų darbuotojų.
Šiomis dienomis visi kalba apie hibridinius darbo modelius – vieni dirba asmeniškai, kiti – nuotoliniu būdu. Tačiau, sprendžiant iš stebėjimų, nuotolinis darbas laimi. Bet kokiu atveju, net 30 procentų biuro patalpų ploto sumažinimas atnaujinus nuomos sutartis gali sugriauti visą sektorių.
Miesto centro restoranų ir mažmeninės prekybos sektoriai jaučia spaudimą – nuolat uždaroma vis daugiau parduotuvių. Prie spaudimo prisideda absurdiška infliacija ir vis rizikingesnės gatvės, kuriose kyla asmeninio saugumo problemų. Visa tai sudėjus, lieka vis mažiau priežasčių sunkiai važinėti į biurą.
Kai FED paniškai padidino palūkanų normas 2021 m. infliacijos metu, trilijonai komercinio nekilnojamojo turto buvo prarasti net ir be kitų veiksnių. Pridėkite prie to nusikalstamumą, infliaciją ir nuotolinį darbą, ir gausite pavojingą mišinį, kuris gali sugriauti miestus tokius, kokius juos žinome.
Tai galėtų atkartoti ir papildyti praėjusių metų bankų krizę, kai krintančios obligacijų kainos panikavo indėlininkus. Ši krizė sustojo tik tada, kai iždo sekretorė Janet Yellen ir FED pirmininkas Jerome'as Powellas faktiškai išgelbėjo visus Amerikos bankus, suteikdami jiems fiktyviomis turto vertėmis paremtas paskolas ir neribotas mokesčių mokėtojų garantijas per komiškai nepakankamai finansuojamą FDIC.
Beje, FDIC iš esmės garantuoja daugiau nei 20 trilijonų dolerių indėlių, kurių vertė kiek didesnė nei 100 milijardų dolerių. Taigi, jie gauna pusę cento už dolerį.
Be tų vyriausybės išankstinių gelbėjimo planų, vienas popierius Praėjusiais metais Stanfordo ir Kolumbijos universitetų tyrėjai apskaičiavo, kad 1,619 XNUMX JAV bankų – maždaug trečdalis jų – gali žlugti.
Problema ta, kad niekas iš tikrųjų nebuvo pataisyta. Tiesą sakant, padėtis tik blogėja. Dėl paprastos priežasties – mėnesiams bėgant atsiranda vis daugiau ir daugiau skolų.
O tai veda mus prie Crombie, kuris pažymi, kad per ateinančius 929 mėnesio turi būti grąžinta 9 mlrd. dolerių komercinio nekilnojamojo turto skolos.
Tai 28 % daugiau nei praėjusiais metais ir šis skaičius kasdien didėja, nes bankai apsimeta, kad paskolos vis dar geros, faktiškai pridėdami praleistus mokėjimus.
Matricoje pradedame matyti trikdžius; Niujorko bendruomenės bankas ką tik patyrė kone mirties patirtį dėl savo komercinio nekilnojamojo turto paskolų portfelio, sumažėjęs beveik 80 %, kol jį išgelbėjo grifai investuotojai, o megabankai kybo kaip megagrifai.
Bus daugiau. Potencialiai daug daugiau: neseniai studija Nacionalinio ekonominių tyrimų biuro duomenimis, vien dėl komercinio nekilnojamojo turto paskolų gali žlugti iki 385 Amerikos bankų.
Tai daugiausia būtų maži regioniniai bankai, kurie paprastai trečdalį savo turto laiko komercinio nekilnojamojo turto paskolomis.
Jie turi tiek daug akcijų, nes geriausiai pažįsta savo vietines rinkas, bet FED užnuodijo tą taurę, užtvindydamas lengvus pinigus vystytojams.
Kol kas matome tik sunkiausiai sergančius bankus krentant iš bandos. Šis procesas gali smarkiai paspartėti, artėjant daugiau nei 1 trilijono dolerių vertės paskolų grąžinimo terminams.
Komercinio nekilnojamojo turto paskolų pradelsimo rodiklis jau šoktelėjo iki 6 procento – per kelis mėnesius padidėjo 30 %. Biuro paskolų neapmokėtų paskolų rodiklis ką tik pasiekė 11 %.
Kai dūmai išsisklaidys, galime prarasti dešimtis, net šimtus, regioninių bankų. Paskutinį kartą su santaupomis ir paskolomis mokesčių mokėtojai pasidengė 80 % nuostolių.
Tai reiškia, kad jums gali tekti pakloti trilijonus, o tuo tarpu megabankai godžiai kimba iš skerdenos.
Palūkanų normų sumažinimas galėtų sustabdyti kraujavimą. Tačiau infliacijai kylant kiekvieną mėnesį – šiuo metu ji siekia 5 procento per metus – to nebus.
Šis straipsnis remiasi straipsniu, paskelbtu svetainėje Substackas
