DALINTIS | SPAUSDINTI | SIŲSTI EL. PAŠTU
[Redaktoriaus pastaba: šis straipsnis perspausdintas iš Davido Stockmano „ContraCorner“, kuri kasdien siūlo tokią analizę prenumeratoriams. Svaras už svarą, „Stockman's“ kasdien analizė yra išsamiausia, ryškiausia, įžvalgiausia ir duomenimis turtingiausia iš visų šiandien prieinamų. Jo dešimtmečių patirtis finansų ir politikos srityse bei principingas ir legendinis atsidavimas atskleisti nepagražintą tiesą ir įrodyti savo teiginius duomenimis yra kasdien matomi. Brownstone'as didžiuojasi, kad Stockmanas taip pat dirba vyresniuoju mokslininku, ir jis maloniai leidžia periodiškai perpublikuoti čia.]
Visiškai absurdiškas Bideno administracijos planas trims mėnesiams atimti 18.4 cento už galoną federalinį degalų mokestį turėtų būti žadinantis skambutis dėl daug platesnės ir destruktyvesnės grėsmės. Kitaip tariant, JAV ekonomika prarado savo rinkos pagrindu veikiančius orientyrus ir dabar elgiasi kaip spazminė nesantaikos, išsklaidymo ir kaprizų krūva dėl nuolatinių smūgių, kuriuos patiria nežemiškos vyriausybės reguliavimo, fiskalinės ir mokesčių intervencijos.
Žaliosios energijos išpuoliai, „Virus Patrol“ karantinai ir gąsdinimas, beprotiškas FED pinigų pumpavimas ir precedento neturinti Vašingtono 6 trilijonų dolerių fiskalinė bakchanalia per pastaruosius dvejus metus kartu labai sutrikdė įprastą ekonomikos funkcionavimą.
Todėl verslo sektorius skraido aklai: jis negali numatyti, kas bus ateityje, įprastu būdu, remdamasis patikrintomis priežasties ir pasekmės taisyklėmis. Daugeliu atvejų įprasti rinkos signalai išgaravo, ką rodo neseniai didžiųjų mažmenininkų perspėjimai, kad jie turi netinkamų prekių ir taikys skausmingas nuolaidas, kad išvalytų savo atsargas.
Vis dėlto nenuostabu, kad jie, be kita ko, apsirūpino drabužiais, ilgalaikio vartojimo prekėmis ir kitais produktais po laikotarpio, kai „Virus Patrol“ uždarė įprastas socialines susibūrimo vietas, tokias kaip kino teatrai, restoranai, barai, sporto salės, kelionės lėktuvu ir panašiai. O tada Vašingtonas į ugnį įpylė alyvos, panaudodamas trilijonus perkamosios galios, gautos iš nedarbo išmokų, kurios kai kuriais atvejais siekė 55,000 10,000 USD per metus, ir pakartotinių socialinės globos čekių, kurie didesnėms šeimoms sudarė 20,000 XNUMX–XNUMX XNUMX USD.
Dirbantiems darbuotojams nereikėjo daugybės 2,000 dolerių vertės pašalpos čekių, nes „Virus Patrol“ savo (abejotinos) „išminties“ dėka privertė juos taupyti socialinėms kongregacijos išlaidoms.
Taip pat laikinai atleistiems darbuotojams nereikėjo 600 USD per savaitę mokamos federalinės draudiminės išmokos. Dažniausiai jie galėjo gauti įprastas draudimines išmokas, tačiau taip pat patyrė priverstinį „taupymą“ uždarydami restoranus, barus, kino teatrus ir pan. Net vadinamiesiems „neapdraustiems“ darbuotojams, neturintiems teisės gauti į įprastas valstybines išmokas, nereikėjo 600 USD per savaitę draudiminių išmokų. Tikslinės laikinos išmokos galėjo sumokėti 65 % jų ankstesnio darbo užmokesčio už vidutiniškai gerokai mažiau nei 300 USD per savaitę.
Taigi, dvigubas smūgis – priverstinio paslaugų taupymas ir didžiulis nemokamų prekių srautas iš Vašingtono – sukėlė paklausos cunamį, kuris išsiurbė atsargų sistemą ir tiekimo grandines.
Pavyzdžiui, čia pateiktas infliacijos pakoreguoto drabužių ir avalynės PCE pokytis per metus. Šio sektoriaus JAV ekonomikos pusiausvyros būsena 2012–2019 m. svyravo beveik ties fiksuota linija.
Tada smogė Vašingtono politikos uraganai. Per pirmuosius 2 m. antrojo ketvirčio karantino laikotarpius realios išlaidos drabužiams ir avalynei smuko... -27.0%, kaip daktaras Fauci ir Skaros dama privertė pusę Amerikos visuomenės skubėti į vaisiaus pozas savo miegamuosiuose ir vyrų urvuose.
Tačiau Amerikos visuomenei netrukus prireikė laiko, kad suprastų pokštą. Netrukus jie perdirbo savo restoranų išlaidas ir pan., o per 18 mėnesių, pasibaigusių 2021 m. rugsėjį, dar labiau papildė jas Vašingtono nemokamų dovanų cunamiu. Tai tiesiogine prasme apvertė išlaidų modelius aukštyn kojomis.
Kitaip tariant, „Amazon“ pristatymo dėžutės buvo paskelbtos „saugiomis“, kai CDC išsiaiškino, kad virusas neperduodamas per paviršius, todėl visuomenė išprotėjo užsisakinėjant drabužius ir avalynę. Iki 2 m. antrojo ketvirčio, ypač po idiotiško Bideno 2021 trilijono dolerių vertės Amerikos gelbėjimo įstatymo 1.9 m. kovo mėn., metų ir metų santykis smarkiai pasikeitė į... + 57.1%.
Tai iš anksto apgalvotas piktavališkas manevras. Palikti likimo valiai vartotojai niekada taip nekeistų savo biudžetų, o tai reiškia, kad mažmeninės prekybos, didmeninės prekybos ir gamybos tiekėjai neturėjo jokio būdo racionaliai susidoroti su Vašingtono sukeltomis tiekimo grandinės permainomis.
Kaip matyti iš diagramos, pagal infliaciją pakoreguotas metinis pokytis gegužės mėnesį beveik grįžo į normalią padėtį – vos + 3.4%Vis dėlto tiekimo grandinėms, atsargų lygiams ir mišiniams atsigauti po Vašingtono sukelto ekonominio chaoso prireiks metų.
Drabužių ir avalynės metinis infliacijos pakoreguotas PCE pokytis, 2012–2022 m.
Tas pats pasakytina ir apie ilgalaikio vartojimo prekes – jų pokytis yra dar didesnis. Kaip parodyta toliau pateiktoje diagramoje, realaus PCE augimo tendencija ilgalaikio vartojimo prekių srityje buvo 3.3% per metus per 14 metų laikotarpį nuo ikikrizinio piko 2007 m. spalį iki iki Covid-2020 piko 2008 m. vasarį. Išskyrus 2009–XNUMX m. recesijos laikotarpį, skaičiai buvo stabilūs, su kuriuo įmonės galėjo susidoroti.
Ir tada atėjo Vašingtono užsakyti pjūklai. 2020 m. balandžio mėn. realus PCE smuko -17.5%nuo ankstesnių metų, tik tam, kad smarkiai išsiveržtų + 70.5% Taip pat 2021 m. balandį. Vėl tos stimuliacijos ir priverstinis „taupymas“!
Bet dabar tai baigėsi. 2022 m. gegužės mėn. metų ir metų pokytis buvo... -9.1%Vėlgi, nieko keisto, kad įmonės turi netinkamas atsargas, o tiekimo grandinės yra veikiamos beždžionių kalimo nuo vieno planetos krašto iki kito.
Realaus PCE ilgalaikio vartojimo prekių metinis pokytis, 2007–2022 m.
Tiesą sakant, tai rodo kitą šios perversmo istorijos aspektą. Kitaip tariant, kadaise gamybos pertvarkymas į pasaulinę tiekimo grandinę turėjo paslėptą pažeidžiamumą – itin greitą (angl. ultra JIT – Just-In-Time) sprendimų priėmimą.
Kitaip tariant, kai prekių gabenimo atstumai JAV viduje padidėjo nuo 800 mylių iki 16,000 68 mylių (nuo gamyklų Šanchajuje iki terminalų Čikagoje (arba XNUMX dienos jūroje), apdairi sistema būtų numačiusi didelius kiekius nereikalingas inventorius siekiant apsisaugoti nuo didelių pastarųjų dvejų metų neramumų.
Tačiau didelio masto atsargų mažinimo išlaidos būtų buvusios labai brangios. Taip yra dėl apyvartinio kapitalo išlaidų ir rizikos kaupti netinkamą prekių mišinį. Kitaip tariant, potencialios atsargų išlaidos, prekių nuolaidos ir nurašymai būtų smarkiai paveikę darbo jėgos arbitražą.
Tačiau dėl FED lengvų pinigų ir idiotiško 2.00 % infliacijos tikslo tiekimo grandinės tapo dar labiau išsiplėtusios, trapesnės ir pažeidžiamesnės. Šis faktas dabar neginčijamas.
Tačiau taip atsitiko, kad perėjimas prie itin greito tiekimo grandinių apdorojimo sukėlė didžiulę vienkartinę ilgalaikio vartojimo prekių kainų defliaciją. Iš tiesų, beveik 40% Ilgalaikio vartojimo prekių PCE defliatoriaus susitraukimas nuo 1995 m., kai Kinijos eksporto gamyklos pirmą kartą pradėjo veikti, iki 2020 m. pradžios lygio prieš COVID-XNUMX pandemiją yra vienas didžiausių ekonomikos istorijos nukrypimų.
Mes labai abejojame, ar apačioje esanti juoda linija iš tikrųjų egzistavo, išskyrus BLS nesibaigiančius hedonikos ir kitų VKI koregavimų pakeitimus. Taip, pavyzdžiui, žaislų kainos per šį 60 metų laikotarpį smuko daugiau nei 25 %, bet ar jie atliko milžinišką neigiamą hedonikos koregavimą, kad atsižvelgtų į Kinijos žaislų standartą?
Vis dėlto defliacijos laikotarpis baigėsi. Ilgalaikio vartojimo prekių defliatorius jau išaugo beveik 13 %, palyginti su žemiausiu lygiu prieš COVID-2020 pandemiją, ir dar yra daug, daug daugiau galimybių atsigauti, nes pasaulinės tiekimo grandinės pertvarko sugedusius JIT modelius, kurie išsivystė iki XNUMX m.
PCE defliatorius ilgalaikio vartojimo prekėms, 1995–2022 m.
Kalbant apie Vašingtono sukeltus chaoso padarinius, nedaug sektorių nukentėjo taip, kaip oro transporto sistema. Pavyzdžiui, 2020 m. balandžio mėn. keleivių įlaipinimas sumažėjo stulbinamai. 96% nuo atitinkamo mėnesio prieš pandemiją, t. y. „miręs ir išnykęs“. Be to, ši didelio mažėjimo tendencija išsilaikė ir 2021 m. pavasarį.
Oro linijų uždarymas nebuvo būtinas dėl visuomenės sveikatos sumetimų: dažnas salono oro keitimas tikriausiai padarė jas saugesnes nei daugumą uždarų patalpų.
Tačiau dėl klaidingų CDC gairių ir „Virus Patrol“ gąsdinimo net 2022 m. sausio mėn. užsikrėtimų skaičius vis dar buvo 34 % mažesnis nei prieš pandemiją.
Dėl tokio veiklos lygio pramonės infrastruktūra buvo sugriauta. Bagažo tvarkytojai, skrydžio palydovai, pilotai ir visos tarpinės funkcijos patyrė didžiulius pajamų ir pragyvenimo šaltinių sutrikimus – net ir po dosnių Vašingtono subsidijų oro linijoms ir jų darbuotojams.
O tada įžeidimas prisidėjo prie nuoskaudos, kai pilotams ir kitiems darbuotojams buvo grasinama atleisti iš darbo dėl nenoro priimti dūrio. Dėl to pramonė patyrė suirutę, o kartais net ir žlugo.
Tada keleivių srautas vėl išaugo. Nuo 70 % prieš pandemiją buvusio lygio 2021–2022 m. žiemos viduryje įlaipinimo į lėktuvus skaičius pastaraisiais mėnesiais išaugo iki 90 %. Deja, oro transporto sistema yra labai neorganizuota, o darbo jėgos trūkumas yra labai įvairus, todėl tvarkaraščiuose atsiranda spragų ir skrydžių atšaukimų, kurie anksčiau buvo reti.
O dabar pjūklas juda infliacijos linkme, nes beviltiški keleiviai moka anksčiau negirdėtas kainas, kad vasaros kelionių mėnesiais gautų trūkstamas vietas.
Kaip neseniai pranešė CBS News,
Sekmadienį ir pirmadienį oro linijos atšaukė beveik 1,200 XNUMX skrydžių į JAV, todėl keleiviai įstrigo, o bagažas buvo sukrautas oro uostuose visoje šalyje. Prasidėjus vasaros kelionių sezonui, visame pasaulyje buvo atšaukta dar tūkstančiai kelionių.
O dabar blogos naujienos: oro linijų analitikai teigia, kad vėlavimai ir atšaukimai greičiausiai tęsis ir netgi gali pablogėti.
„Blogiausio dalyko galbūt dar nematėme“, – „CBS MoneyWatch“ sakė Kit Darby, „Kit Darby Aviation Consulting“ įkūrėjas.
Šiuo metu, kai vyksta įprasti dalykai, pavyzdžiui, lėktuvo techninė priežiūra ar oro sąlygos, vėlavimai jaučiami daug labiau. „Nėra rezervuotų papildomų pilotų, lėktuvų, skrydžio palydovų – o grandinė naudinga tik kaip silpniausia grandis“, – sakė Darby.
Daugelis šių problemų kyla dėl to, kad oro linijos pandemijos pradžioje, kai smarkiai sumažėjo oro susisiekimas, atleido darbuotojus. Nuo to laiko paklausa atsigavo greičiau, nei oro linijos sugebėjo padidinti darbuotojų skaičių.
„Didžiausia problema yra ta, kad jie neturi pajėgumų. Jiems nepavyko atkurti visų pajėgumų, kalbant apie pilotus, TSA patikros punktus, oro uosto pardavėjus, bagažo tvarkytojus, antžeminį personalą ar skrydžio palydovus“, – CBS News sakė „New York Times“ kelionių redaktorė Amy Virshup.
Teisingai. Bet dabar bilietų kainos gerokai išaugo. Po kritimo... -28% 2020 m. gegužę, Fauci neapgalvotais įsakymais, gegužės mėnesio kainos šoktelėjo + 38% per metus.
Vėlgi, turime ekonomiką, kuri dėl didžiulių ir nereikalingų vyriausybės intervencijų tai krenta, tai kyla. O energetikos atveju, kurį aptarsime antroje dalyje, chaosas yra dar didesnis.
Tačiau, kad nebūtų jokių abejonių, pateikiame pastaraisiais metais oro linijų asmeninio vartojimo išlaidų lygį, pakoreguotą atsižvelgiant į infliaciją. 2020 m. po pramone tiesiogine prasme atsivėrė patarlėje minimos spąstų durys. Realioji produkcija sumažėjo 62.3 mlrd. dolerių arba 52 proc. kitais metais atsigavo 63 %.
Tai neabejotinai kažkokia destruktyvi ekonominė jojo. Ir visa tai kurstė Vašingtono politikai ir aparatčikai, kurie nė nenutuokia, kad didžiulė 24 trilijonų dolerių vertės Amerikos ekonomika nėra kažkoks pašlovintas žaidimas su automobiliais.
Tikrasis PCE oro transportui, 2002–2021 m.
-
Davidas Stockmanas, vyresnysis Brownstone instituto mokslinis bendradarbis, yra daugelio knygų apie politiką, finansus ir ekonomiką autorius. Jis yra buvęs Mičigano kongresmenas ir buvęs Kongreso valdymo ir biudžeto biuro direktorius. Jis valdo prenumeratos pagrindu veikiančią analizės svetainę. Kontrakampas.
Žiūrėti visus pranešimus
